下圖是美股S&P500 1950~2024年的績效 (作者 Ben Carlson分享)
圖中的視覺化非常明顯，在這半世紀以上的期間，
綠色(上漲)的年份明顯多於紅色年份(下跌)，
因此，在這個基礎之下，我們可以發想各式各樣的策略，
但有兩個重點 :
- 策略要能應對大跌的年份
- 長期上漲的過程中要一直在場
基本上只要能滿足上述兩個點，長期就能獲利
在一些書籍與研究中提到，
簡單的Buy and Hold策略就能輕鬆達成上述條件，
並達到年化快10%的報酬率 (時間拉到歷史200年也是差不多)
所以，我們可以以此為一個標竿，
如果已經滿足自身評估的需求，那就進一步認識他的波動是否適合自己
如果不能滿足10%的報酬，那就要進一步做功課
考慮要接受更高的風險來換取更高的報酬
還是研究其他的α策略
這研究投資的樂趣就交給各位讀者
這裡討論長期投資的方式其實很簡單
但過程很不容易
想想看，有誰想要看到賺到的獲利腰斬
又要忍受前途不明的低潮
而這些都是必須的經歷
再加上這不是一夜致富的方法
更加的不受青睞
但是，這卻是一個穩健的方式，與公司們一起成長的方式
也是最不需要花心思在上面，可以專注在自己想做的事上
畢竟你一點都不投資，就是默默在承受通貨膨脹的侵蝕
另外，如果擔心標的只有美國，現在還有全球的可選擇 (ex. VT)
現在的我們很幸福，有很多資源可以學習、獲取
但唯獨耐心，是我們必須靠自己的培養，而且難度越來越高
畢竟令人分心的事物實在太多了
速成的方案、新式詐欺也層出不窮
我還是喜歡那句老話 :
慢慢來，比較快
接著想補充最近PTT討論熱烈的〈槓桿指數化-簡單快速財務自由〉
有很多不錯的觀點跟我自己寫的文章相似
首先，我常提到複利真的很重要，而時間是複利最好的朋友
所以投資前十年的累積期(儲蓄)特別重要
而這就是文中提到的”Coast Fired”，外國還真喜歡定義一些名詞
也還為此寫了一個計算網站”Coast FIRE Calculator”來計算當下要存的累積資金是多少
簡單來說就是 :
- 前期努力存一筆錢(可試算)，放進股市都不要動 (專屬退休帳戶)
- 搭配適合的槓桿來加速，並控制好現金流
- 其餘的收入與開銷就可以任意支配，到退休時，也不用擔心退休資金
第二，關於槓桿部分，建議先有一些背景知識，
可以先翻過《諾貝爾經濟學得主的獲利公式》的生命週期投資法
這裡是基於大盤長期向上的前提假設下，
在可控的風險下，開槓桿來放大獲利
而書中是建議維持兩倍曝險並慢慢降低，主要是為了分散”時間上的風險”
因為不知道黑天鵝什麼時候會出現
如果出現在投資晚期，總資產腰斬就很糟糕
如果出現在投資早期，有固定現金流反而是好的投資機會
詳細請去看書中介紹
基於此，如果你接受大盤長期向上，意味者指數化投資長期是正成長的信念
要加速獲利，最簡單的方式就是承擔更大的風險去獲得更大的報酬
所以文章與回覆中就是討論如何基於在股市長期會向上的特性
搭配各式的槓桿方法來加速
我認為理論上是可行的，實務上，則是要認知到心態與個人承受度的問題
《納瓦爾寶典》說過 :
忘了富人與窮人，白領與藍領的區別，現在是有槓桿與沒有開槓桿的差別
而《《巴菲特寫給股東的信》- raw》也分享了重要的智慧經驗談
嘗過槓桿的神奇好處之處，很少人會回歸較為保守的操作方式
但我們國小三年級便學過，無論之前的數字有多大，一旦乘以零，一切化為烏有
雖然巴菲特不鼓勵槓桿，非必要是不會亂開槓桿，但波克夏有保險公司的浮游金優勢 (無利息的額外資金)，公司整體槓桿約莫在1.6左右，依舊是非常嚴謹看待的
因此，我個人更傾向於正確的投資觀念、心態與個人承受度
槓桿只是工具，千萬不要被龐大的獲利思想佔據了整個腦袋
所以規劃一筆專屬累積資產用的帳戶是很棒的想法
運用人類心理帳戶與生活切開
更能接受短期的上下震盪，達到長期實現目標的想法
